万亿级投资风口：雅鲁藏布江水电工程

• 受益板块：
• 工程机械： 三一重工尾盘涨停，柳工午后封涨停，永达股份、南方路机、山河智能、铁建重工等10余股涨停。显示出市场对工程机械需求的强烈预期。
• 水泥建材： 海螺水泥尾盘触及涨停，华新水泥也表示已为雅江流域水电开发供应水泥超200万吨。
• 电力设备： 特变电工、华菱线缆涨停，国电南自、电科院涨停。
• 盾构机： 恒立钻具、铁建重工、中铁工业、隧道股份等多股涨停，反映出工程建设对盾构机等设备的需求增长预期。
• 工程设计： 筑博设计发布异动公告，虽澄清不具备水电站相关项目设计的资质和能力，但仍受到市场关注。
• 水利工程相关： 浙富控股、东方电气、远东股份、中元股份、凯龙股份、四川九洲、华新水泥、友发集团、设研院、三和管桩、超图软件、阳光照明、酒钢宏兴，航天宏图等公司，纷纷表示将积极参与或关注该项目，充分说明万亿级工程对行业的影响。

• 风险提示： 尽管市场热情高涨，但投资者需要注意以下几点：
• 业绩兑现： 概念炒作能否转化为实际业绩，需要持续跟踪项目进展。
• 风险提示： 筑博设计等公司发布异动公告，提示投资者注意投资风险，谨慎决策。
• 招标情况： 阳光照明等公司表示尚未收到项目相关招标邀请，说明项目仍处于初期阶段，存在不确定性。

政策利好频出：稳增长信号

• 促消费：
• 精简套餐、资费透明： 三大运营商集体表态，将在透明消费、套餐精简等方面采取实质性举措，有利于提升消费者满意度，刺激消费。
• 无捆绑销售、杜绝大数据杀熟： 民航版“12306”上线，解决用户消费痛点，提升消费体验。
• 广州： 蚂蚁集团投资新设立春信息技术公司，或将促进数字消费发展。
• 优化医养结合服务供给： 国家卫健委印发工作方案，有望提升养老服务质量，释放养老消费潜力。

• 稳基建：
• 雅鲁藏布江下游水电工程： 上述已做详细分析。
• 上海： 上海市经济和信息化委员会印发《上海市下一代显示产业高质量发展行动方案（2026-2030年）》，将推动新型显示产业发展，带动相关投资。
• 国务院国资委： 中央企业要主动融入城市发展创新生态，参与城中村和危旧房改造。

• 促外贸：
• 允许符合相关要求的新西兰野生水产品进口： 海关总署发布公告，扩大进口来源，丰富国内市场供应。
• 杭州： 杭州市近日推出了支持金砖国家特殊经济区中国合作中心建设的若干政策措施。有利于提升贸易便利化水平，促进外贸发展。
• 海关总署： 查获侵权“Labubu”1200个，维护市场秩序，保护知识产权，有利于营造良好的营商环境。
• 准备在全国范围内全面取消外商直接投资境内再投资登记： 国家外汇管理局消息，便利外商投资企业将再投资资金直接划转至相关账户，减少企业的操作成本和资金的流转时间，提高投资效率。
• 将科创企业自主借用外债额度统一提高到1000万美元： 外汇局消息，有利于吸引外资，支持科创企业发展。
• 花旗集团余向荣： 认为下半年中国出口有望继续超预期。

市场暗流涌动：挑战与风险并存

• 房地产风险： 旭辉超60亿元公司债重组获通过，房地产企业债务问题仍需关注。

• 汇率波动： 英国央行行长贝利称，空头美元现已成为市场上最为拥挤的交易，长期投资者似乎不太愿意超配美元资产。显示出市场对美元前景的担忧。人民币汇率也受到外部因素影响。

• 国际贸易摩擦： 美国关税政策的影响仍存在不确定性，可能对中国出口造成压力。

• 股东减持： 贵州燃气股东北京东嘉、贵阳工投拟分别减持不超过3%公司股份，对股价可能造成一定压力。

• 公司经营风险： ST金鸿无法按期偿还债务本息，子公司部分资产被冻结，投资者需要关注公司财务状况。

• 美国制裁： 回应制裁，俄大幅扩大欧盟人员入境禁令名单，地缘政治风险依然存在。

数据观察：资金流向与市场情绪

• A股融资余额： 截至7月21日，A股融资余额达1.90万亿，为4月3日以来首次破1.9万亿。与此同时，A股单日融资买入额达1776.88亿元，是自3月10日以来单日融资买入额首次突破1700亿。显示出投资者入市意愿增强。

• 北向资金： 南向资金今日净买入27.17亿港元，说明海外资金对港股市场仍然看好。

• 沪指： 上证指数持续逼近此前在去年10月8日录得的阶段高点（3674.40），且两者差距已不足100点。

• 赚钱效应： 从总市值居前的沪市个股表现上看，工业富联、紫金矿业、中芯国际、农业银行、中国平安等股近期涨幅明显。

• 市场成交额： 沪深两市成交额连续第4个交易日突破1.5万亿元。

• 行业板块轮动： 今天的市场热点主要集中在基建相关板块，但其他板块也存在机会，投资者需要关注行业轮动。

结论